Cinco quase garantias no mundo dos investimentos além de GICs chatos

Peter Hodson: Uma venda com prejuízo fiscal é um ganho garantido

Conteúdo do artigo

Os certificados de investimento garantido (GICs) estão entre os únicos real garantias no mundo dos investimentos de hoje. Se você investir $ 100.000 ou menos, seu dinheiro é totalmente garantido pela Canada Deposit Insurance Corporation. Claro, você pode perder poder de compra para inflaçãomas isso é assunto para outro dia.

Anúncio 2

Conteúdo do artigo

Mas não se preocupe, não vamos falar sobre velhos CPGs chatos. Francamente, preferimos tentar a sorte no mercado de ações do que morrer de tédio com investimentos de renda fixa. Mas isso é só nós. Outros discordam claramente, pois os GICs de repente se tornam muito populares à medida que as taxas aumentam e mercados cair.

Conteúdo do artigo

Em vez disso, vamos falar sobre outro garantias, ou pseudogarantias, no mundo dos investimentos. Podem não ser garantias no sentido definido do termo, mas ocorrem com regularidade suficiente para serem consideradas como tal.

Conteúdo do artigo

Uma venda com prejuízo fiscal é um ganho garantido (através da economia de impostos): Suponha que você tenha perdido $ 10.000 em uma ação este ano e esteja na faixa de 50% de imposto. Claro, a perda dói, mas se você vender essa ação antes do final do ano, poderá amortecer a perda deste ano contra ganhos adicionais. A perda pode ser transportada três anos para trás ou transportada indefinidamente. Sim, você perdeu $ 10.000, mas ganhou $ 2.500 em economia de impostos, desde que tenha ganhos passados ​​ou futuros.

Anúncio 3

Conteúdo do artigo

A maioria dos investidores está extremamente relutante em vender ações com prejuízo. Afinal, esta é uma admissão final de derrota. Mas nós encorajamos isso. A economia fiscal é um ganho garantido criado a partir de uma situação ruim. Dependendo da sua situação, se você tiver sofrido perdas em anos anteriores, poderá até obter uma restituição de impostos reivindicando uma perda. Certamente pode aliviar a dor do mercado em baixa.

Os títulos serão muito ruins na parte inferior: Muitos investidores estão atualmente esperando o mercado chegar ao fundo do poço. Há muito dinheiro em reserva, os investidores odeiam tudo e o pessimismo, apesar de algumas semanas de normalidade no mercado, continua generalizado. Desculpe, não podemos dizer quando será o fundo. Como se costuma dizer, ninguém toca uma campainha no fundo. Mas podemos garantir isso: as notícias serão muito ruins quando o mercado atingir o fundo do poço.

Anúncio 4

Conteúdo do artigo

As manchetes vão gritar recessãoguerra, queda de renda, inflação, taxa de juro como queiras. Mas todas as notícias serão ruins no dia em que o mercado parar de cair. Isso eu posso te garantir. Lembro-me bem de março de 2009. Depois de uma crise financeira devastadora, não consegui encontrar nenhuma notícia decente em lugar nenhum. Não consegui encontrar um investidor otimista em nenhuma conferência de que participei ou entre qualquer pessoa com quem conversei. O mundo – pelo menos para os investidores – realmente parecia estar acabando. Mas esse não foi o caso.

Ações em declínio resultarão em rebaixamentos e metas reduzidas: Não gosto tanto de criticar analistas em Bay Street e Wall Street, mas é muito fácil: depois que uma empresa entra em apuros ou suas ações caem, os analistas vão cair neles – mesmo tentando rebaixar a ação – novamente , depois o fato. Você vê tanto que é quase cômico. Uma ação cai 45% e então os analistas baixam seus preços-alvo.

Anúncio 5

Conteúdo do artigo

Vejamos a pobre Meta Platforms Inc. Há menos de um ano, o preço-alvo médio dos analistas era de US$ 405 por ação. Hoje, após uma queda de 71% na ação, o preço-alvo médio é de US$ 146. Após resultados fracos na semana passada, quase todos os analistas reduziram suas metas. Entendemos que as empresas às vezes surpreendem os investidores com resultados ruins. Mas os analistas reduzindo suas metas à medida que as ações caem praticamente garantem que os investidores perderão a virada quando isso acontecer. Como o tema de más notícias acima, geralmente significa oportunidade quando todo mundo odeia uma ação.

Publicidade 6

Conteúdo do artigo

Um preço mais baixo garante a diluição: Uma queda nos preços das ações para algumas pequenas empresas pode ser uma espiral da morte. Por quê? Porque a quantidade de capital que uma empresa precisa não muda com o preço das ações. Suponha que uma empresa precise de $ 10 milhões para executar seu plano de negócios e suas ações sejam $ 10 por ação. Não tem problema, ele tem que vender um milhão de ações para atingir seus objetivos. Mas o que acontece, em um ano como 2022, se sua ação cair para US$ 1 por ação? este ainda precisa de $ 10 milhões, então agora ele tem que vender 10 milhões de ações. Uma maior diluição do patrimônio é garantida se a empresa realmente precisar levantar caixa.

Como resultado, muitas ações de pequena capitalização, uma vez que começam a cair, continuam a cair. Os investidores estão preocupados com a emissão de mais e mais ações, e alguns venderão à medida que antecipam uma rodada de financiamento. É por isso que examinar o balanço e o fluxo de caixa de uma empresa é tão importante para os investidores. Não se coloque em uma situação em que uma empresa precise de dinheiro na hora errada, como quando suas ações estão em baixa.

Publicidade 7

Conteúdo do artigo

Small caps lideram o mercado: Terminaremos com uma nota positiva. Não é uma garantia tão forte quanto os quatro pontos acima, mas a história está definitivamente do nosso lado aqui. Nas últimas 10 recessões, as ações de pequena capitalização tiraram o mercado de seu colapso, superando todas as outras categorias no primeiro ano após as recessões. Dez por 10. Não temos dúvidas de que acontecerá novamente. Isso ocorre porque as ações de pequena capitalização foram muito atingidas, muito no início da desaceleração. Muitas ações caíram 80% em um ano. No entanto, em comparação com as ações de grande capitalização, as pequenas capitalizações são mais baratas e crescem mais rapidamente.

Historicamente, as small caps são sempre mais caras do que as large caps com base no preço/lucro, devido ao seu crescimento mais rápido. Mas as small caps estão agora de volta aos níveis de 2008, pelo menos em termos de barateamento relativo às large caps. À medida que os investidores assustados migraram para a chamada segurança das grandes capitalizações, eles deixaram as empresas menores para trás. Isso pode criar grandes oportunidades. Um dia no futuro, os investidores podem olhar para trás no setor de pequena capitalização e dizer: “Uau, eles eram tão baratos, por que não os compramos?”

Peter Hodson, CFA, é fundador e chefe de pesquisa da 5i Research Inc., uma rede independente de pesquisa de investimentos que ajuda investidores autônomos a atingir suas metas de investimento. Ele também é gerente de portfólio do i2i Long/Short US Equity Fund. (5i research não possui ações canadenses. O i2i Long/Short Fund pode deter ações não canadenses mencionadas.)

_____________________________________________________________________

Se você gosta dessa história, registrar para o boletim informativo da FP Investor.

_____________________________________________________________________

Publicidade

comentários

A Postmedia está empenhada em manter um fórum de discussão animado e civilizado e incentiva todos os leitores a compartilhar suas opiniões sobre nossos artigos. Os comentários podem levar até uma hora para serem moderados antes de aparecerem no site. Pedimos que você mantenha seus comentários relevantes e respeitosos. Habilitamos as notificações por e-mail. Agora você receberá um e-mail se receber uma resposta ao seu comentário, se houver uma atualização em um tópico de comentários que você segue ou se um usuário seguir seus comentários. Visite nosso Regras da comunidade para obter mais informações e detalhes sobre como ajustar seu E-mail definições.